V USA se včera stalo něco, co může být pro trhy mnohem důležitější, než se na první pohled zdá. Ministr financí Scott Bessent vytáhl proti vysokým dlouhodobým úrokům poměrně neobvyklou zbraň. Americké ministerstvo financí oznámilo, že nejméně zdvojnásobí objem odkupů starších státních dluhopisů se splatností 10 až 30 let. Zjednodušeně: stát se stane větším kupcem vlastních dlouhodobých dluhopisů.
Když roste poptávka po dluhopisech, roste jejich cena a klesá jejich výnos. Přitom dlouhodobé americké výnosy se v poslední době dostaly docela vysoko. Což zdražuje hypotéky (potenciálně dokonce i v Česku), úvěry firmám (opět i v ČR) či obsluhu amerického dluhu. A současně to škodí akciím a dalším rizikovějším aktivům, jako je bitcoin.
Samotné vládní odkupy amerického dluhu (financované dluhem jiným) nejsou novinkou. Současný program běží od roku 2024. Nestandardní je něco jiného: ještě před pouhými dvěma týdny ministerstvo financí USA zveřejnilo plán, který počítal u dlouhodobých dluhopisů s maximálně dvěma miliardami dolarů na jednu operaci. Teď jej mimo pravidelný čtvrtletní cyklus mění a limit minimálně zdvojnásobuje.
Trh si z toho evidentně bere zásadní vzkaz: Bessentovi záleží na tom, kam až dlouhodobé výnosy vystoupají. Vzniká tak něco, čemu lze říkat „Bessent put“ – přesvědčení investorů, že pokud dlouhodobé sazby vystoupají příliš vysoko, ministerstvo financí USA zasáhne. Svým způsobem jde o snahu stropovat výnos, tedy vlastně úrok, na dlouhodobém americkém dluhu.
A proto včera tak prudce vyskočil i bitcoin; na své několikaměsíční maximum.
Nižší výnosy amerických dluhopisů znamenají menší konkurenci pro aktiva, která žádný úrok nenesou. Současně oslabil dolar a investoři se osmělili jít více do rizika. Navíc byl bitcoin před oznámením silně „shortovaný“. Řada spekulantů sázela na jeho další pokles. Jakmile bitcoin začal růst, museli své sázky zavírat – tedy bitcoin nakupovat. Tím cenu vytlačili ještě výš, čímž donutili nouzově nakupovat další spekulanty na pokles.
Vznikl tedy klasický short squeeze, tudíž vytěsňování spekulantů na pokles. Spekulanti na pokles si totiž na svoji spekulaci půjčují dané aktivum, načež jej prodají s vírou, že klesne na ceně a oni jej pak tedy nakoupí levněji, aby jej mohli vrátit původnímu majiteli. Když ale aktivum na ceně neklesá, naopak roste, mají problém, neb musí nakupovat za víc, než prodávali – ztráty jsou teoreticky neomezené.
Důležitější než několik miliard dolarů dodatečných odkupů dluhu je poměrně přelomový vzkaz, který tedy zaskočil i četné spekulanty na pokles bitcoinu. Washington právě ukázal, že když se mu vývoj dlouhodobých sazeb nelíbí, je ochoten změnit předem oznámený plán a agilněji usilovat o zastropování svých vlastních úroků.
Takové stropování ale nepůjde provádět donekonečna. Jde nyní vlastně o zesílení manipulace s tržními signály. Trh nelze obelhávat věčně. Dříve či později se v důsledku dostaví inflace a znehodnocení kupní síly měny. Dolaru. Ano, americká měna je obětním beránkem celé operace. Když nyní trh vidí, že ministerstvo financí USA svým způsobem panikaří, když mimořádně stlačuje náklady dluhu celé administrativě, dochází mu, že administrativa se už uchyluje k vyloženým mimořádnostem, jen aby se dále mohla zadlužovat – a z dluhu se těžko bude dostávat jinak než inflačním znehodnocením dolaru. Což je další voda na mlýn bitcoinu. Zřejmě i proto včera tolik vyskočil.
Počasí v Česku bude do středy ovlivňovat tlaková výše, která postoupí ze střední nad jihovýchodní Evropu. Proudit sem stále bude teplý vzduch od jihu, babí léto má pokračovat. Od čtvrtka do neděle už se projeví změna.
Americký prezident Donald Trump chce pomoci republikánům k vítězství v listopadových kongresových volbách. Lidem proto znovu slíbil vyplacení 5000 dolarů, pokud volby dopadnou tak, jak si přeje. Favoritem hlasování jsou nicméně demokraté.
Proč má Polsko výrazně levnější pohonné hmoty? Česko například na úlevu dává necelou třetinu toho, co Polsko, v přepočtu na velikost ekonomiky. Levnější benzín a nafta v Polsku rozhodně nejsou zadarmo.
Vztahy princů Williama a Harryho nejsou nejlepší. Nic se na tom zatím nezměnilo ani poté, co se druhý jmenovaný vrátil z USA do Velké Británie. Příští rok by ale přece jen mohl nabídnout příležitost k usmíření. Upozornil na to britský deník Daily Mail.
Slovenský premiér Robert Fico (Smer-SD) nakonec v sobotu neodcestoval na zahraniční cestu do Srbska. Úřad vlády to potvrdil pro slovenská média. Fico se měl v Bělehradě zúčastnit předvolební akce, vynechal také pietní akci.
Severní Korea v sobotu otestovala další balistickou raketu. Informoval o tom generální štáb jihokorejské armády. Soul vyzval sousední zemi, aby s podobnými testy přestala. Nedá se nicméně předpokládat, že by tato výzva byla vyslyšena.
Finanční trhy zatím žádný český „dluhový armagedon“ nevyhlížejí. Od loňských parlamentních voleb, které se konaly přesně před rokem, zdražilo České republice desetileté půjčování prakticky stejně jako Německu, tedy evropskému etalonu fiskální důvěryhodnosti. Výnos českého desetiletého státního dluhopisu se za posledních dvanáct měsíců zvýšil o 80,9 bazického bodu, německého o 76,1 bazického bodu. Rozdíl představuje pouhých 4,8 bazického bodu, tedy 0,048 procentního bodu.
NATO obdrželo další varování ohledně možných nežádoucích ruských aktivit. Tentokrát přišlo z Kyjeva. Moskva podle ukrajinské vojenské rozvědky plánuje se svými tajnými službami eskalaci hybridních operací na území členských států aliance a Evropské unie. Rozvědka to uvedla na sociální síti Telegram.
Přítomnost plísní na potravinách většinou vnímáme především jako senzorický či estetický problém. To podstatné ale je, že plísně mohou znamenat i významné, často pouhým okem zcela neviditelné zdravotní riziko. Jejich působením mohou vznikat toxické i rakovinotvorné látky. Pokud jsme schopni plíseň sami odhalit, nikdy plesnivé potraviny nekonzumujme a rozhodně nestačí odstranit zasaženou část pokrmu.
Česko od pátku řeší předem avizovanou absenci prezidenta Petra Pavla ve volební místnosti během obecních voleb, které se uskuteční příští týden. Do hlavy státu si rýpl i ministr zahraničí Petr Macinka (Motoristé).
Rusko varovalo cizince, kteří se nacházejí na Ukrajině, případně se tam chystají, a to včetně diplomatů. Ruské ministerstvo zahraničí zdůraznilo, že armáda bude pokračovat se systematickými útoky proti vojenským zařízením v Kyjevě a dalších ukrajinských městech v reakci na ukrajinské údery.
O zvláštní dlouhodobý pobyt v České republice letos projevilo zájem téměř 57 tisíc držitelů dočasné ochrany sdružených ve více než 33 tisících domácnostech. Informovalo o tom ministerstvo vnitra.