Umělá inteligence začíná na burze vytvářet novou skupinu poražených. Už nejde jen o obavu, že AI nahradí některé profese. Investoři začínají přeceňovat celé obchodní modely firem, jejichž ziskovost stojí na tom, že zákazník je pohodlný, neporovnává nabídky, nezruší předplatné a zůstává u služby, i když by jinde mohl dostat lepší podmínky.
Včera to Wall Street předvedla názorně. Akcie provozovatele posiloven Planet Fitness propadly o zhruba devět procent, finanční zprostředkovatel Charles Schwab o více než šest procent a The New York Times o 7,2 procenta. Výrazně klesaly také banky, pojišťovny, telekomunikace nebo on-line cestovní portály. Americký index finančních společností S&P 500 Financials odepsal dvě procenta.
Spouštěčem je úspěch nového osobního AI agenta Muse společnosti Meta. Během necelých dvou týdnů zaznamenal 2,8 milionu stažení a dostal se na první místo mezi bezplatnými aplikacemi pro iPhone v USA. Na rozdíl od klasického chatbotu nemá pouze odpovídat. Má za člověka jednat: posílat e-maily, rezervovat cesty či provádět transakce.
V tom je zásadní změna. Spotřebitel se totiž mění z pasivního zákazníka prakticky v permanentně optimalizujícího arbitra.
Řada mimořádně výnosných obchodních modelů moderní ekonomiky totiž částečně stojí na takzvané „consumer inertia“, spotřebitelské setrvačnosti. Člověk ví, že by mohl změnit banku, pojišťovnu, telefonního operátora nebo předplatné, ale nechce se mu hledat lepší nabídka, studovat podmínky, telefonovat na zákaznickou linku a vyplňovat formuláře. Rozdíl několika dolarů nebo stokorun měsíčně mu za námahu nestojí.
Firma tak inkasuje cosi jako rentu z lidské lenosti.
AI agent tuto rentu může výrazně omezit. Nemusí být líný, unavený ani zapomnětlivý. Může permanentně procházet bankovní výpisy a smlouvy a upozornit: toto předplatné nepoužíváš, toto pojištění je příliš drahé, na tomto účtu necháváš peníze za příliš nízký úrok a stejný hotel lze koupit levněji jinde. Ještě důležitější je, že další generace agentů nemusí pouze poradit. Změnu může sama provést.
Planet Fitness je téměř učebnicovým příkladem tohoto rizika. Posilovny těží také z klientů, takzvaných „ghost members“ kteří si členství – třeba v rámci novoročního předsevzetí – pořídili, ale postupně do nich přestali chodit. Nízká měsíční částka je přitom natolik malá, že zrušení členství stále odkládají. Pro člověka typická situace: „Musím to někdy zrušit.“ AI agent může jednou za měsíc zjistit, že předplatné existuje, ale jeho majitel službu nevyužívá, a zeptat se jedinou větou: zrušit? V úterý akcie Planet Fitness ztratily přibližně 9,5 procenta.
U Charles Schwab je mechanismus jiný, ale princip stejný. Klienti nechávají část hotovosti v málo úročených produktech nebo zůstávají u investičních a finančních služeb, přestože existují výhodnější možnosti. AI může automatizovat takzvaný „cash sorting“ – hledání vyššího výnosu pro volné peníze – a obecně snižovat hodnotu finančního prostředníka. Právě obava z konkurence AI ve wealth managementu patřila mezi důvody úterního výprodeje; Schwab odepsal 6,1 procenta. Současně ale nelze celý pohyb připsat jen Muse, protože na finanční sektor působil také vývoj výnosové křivky a úrokových sazeb.
Ještě zajímavější je New York Times. Jeho akcie včera propadly o 7,2 procenta na 65,45 dolaru. Zde AI představuje dvojí riziko. Jednak může odhalovat málo využívaná předplatná a vybízet k jejich rušení. Především se ale sama může stát prostředníkem konzumace zpráv. Člověk nemusí otevírat deset médií a číst desítky článků. Agentovi jednoduše řekne: shrň mi za deset minut všechno důležité, co se dnes ve světě stalo.
To je pro média potenciálně ještě větší revoluce, než byl Google nebo sociální sítě. Hodnota se může přesouvat od firmy, která obsah vytvořila, k firmě, která vlastní rozhraní mezi obsahem a spotřebitelem.
Výprodej se proto neomezil jen na pár titulů. Vždyť banky JPMorgan a Wells Fargo, jež náleží k těm vůbec největším, ztratily více než tři procenta, pojišťovna Allstate 5,5 procenta, Booking zhruba 2,5 procenta a v Evropě výrazně oslabovaly telekomunikační společnosti. Společným jmenovatele právě jako strach z narušení odvětví založených na spotřebitelské setrvačnosti.
Samozřejmě může být reakce trhu přehnaná. Muse je čerstvý produkt a zdaleka není jisté, že lidé svěří AI přístup ke svým penězům, smlouvám a nákupům v rozsahu, s jakým nyní Wall Street začíná počítat.
Přesto se rodí velmi důležité investiční téma. První fáze AI boomu byla o vítězích: čipech, datových centrech a technologických gigantech. Teď začíná druhá fáze – hledání firem, jejichž marže AI ohrozí.
V Evropské unii se ale této druhé fáze firmy tolik bát nemusí. Nástup AI agentů typu Muse totiž brzdí regulace. Brusel tak lidi v EU „chrání“ i před tím, aby napravovali důsledky své vlastní lenosti a optimalizovali tak své rodinné rozpočty a tím pádem celý trh. Regulace Bruselu tudíž uměle vyvolávají selhání trhu, která pak jsou některým popudem k ještě dalším a tužším regulacím, jež by „selhání“ korigovaly – vzniká bludný kruh, ba spíše bludná spirála ke dnu a zaostalosti.
Bruselská pravidla typu GDPR, omezení práce s osobními daty, požadavky na souhlasy uživatelů a další regulatorní povinnosti komplikují vznik agentů, kteří by mohli bez překážek procházet e-maily, bankovní účty, smlouvy či historii plateb a následně sami rušit nebo měnit služby. Pro evropské banky, pojišťovny, operátory či předplatitelské služby tak regulace představuje jistou ochrannou bariéru před okamžitou americkou „AI arbitráží“. Zároveň ale právě může být tato ochrana dvojsečná: evropským firmám sice dává více času, ale současně může zpomalit vznik domácích AI agentů a dále zvětšit technologický náskok amerických platforem.
Rozsáhlé oblasti Pásma Gazy zasáhly silné deště, které zaplavily desítky tisíc stanů určených pro vnitřně vysídlené obyvatele. Podle vyjádření zástupců Organizace spojených národů a tamních úřadů se humanitární situace v celém obléhaném území stala kritickou a téměř všichni obyvatelé nyní akutně potřebují okamžitou pomoc.
Americký ministr zahraničí Marco Rubio se po nedávných kongresových volbách rýsuje podle webu Politico jako hlavní naděje Republikánské strany pro nadcházející prezidentské volby v roce 2028, avšak v novém Kongresu bude čelit silnému tlaku ze strany posílených demokratů.
Sobotní odpoledne v historickém centru Krakova poznamenal krvavý teroristický útok, při němž útočník vjel automobilem na Rynek Główny a zahájil palbu do náhodných kolemjdoucích. Podle oficiálních vyjádření polských úřadů a ministra vnitra Marcina Kierwińského si tato brutální střelba vyžádala šest lidských životů a zranila šestnáct dalších osob včetně dvou zasahujících policistů.
Krajně levicový francouzský politik a kandidát na prezidenta Jean-Luc Mélenchon se navzdory své kontroverzi u široké veřejnosti těší mimořádné oblibě mezi mladou generací. Zakladatel hnutí Nepoddajná Francie boduje u voličů ve věku od osmnácti do třiceti čtyř let, kteří v něm před blížícími se prezidentskými volbami v roce 2027 vidí naději na hlubokou změnu. Podle průzkumů by mu tato silná podpora mohla zajistit postup do druhého kola voleb.
Evropské metropole vyjadřují vážnou skepsi vůči netransparentnímu návrhu americké administrativy na nové celoevropské bezpečnostní uspořádání, které by zahrnovalo i Ruskou federaci. Plán, který po jednání s ruským vyslancem představil americký prezident Donald Trump a jeho poradce Jared Kushner, vyvolává v evropských zemích obavy z obcházení kontinentu a posílení pozice moskevského vedení.
Papež Lev XIV. zahájil v pátek svou dvanáctidenní apoštolskou cestu po Jižní Americe návštěvou Uruguaye, kde v hlavním městě Montevideu vyzval k tomu, aby byla zdravotní péče dostupná pro všechny lidi. Stalo se tak pouhé tři týdny poté, co sedmdesátiletý pontifik podstoupil náročnou operaci kvůli nádoru na pravé plíci.
Americký prezident Donald Trump jmenoval novým šéfem personálu Bílého domu svého dlouholetého poradce a zastánce radikální imigrační politiky Stephena Millera, který v této funkci nahrazuje dosavadní šéfku Susie Wilesovou. Tato personální rošáda byla oznámena v pátek po neúspěchu Republikánské strany v kongresových volbách. Změna na klíčovém postu přichází v době, kdy se administrativa připravuje na zostřené politické střety s nově posílenou opozicí.
Katar jako hlavní zprostředkovatel v konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem usiluje o to, aby Teherán povolil inspektorům OSN návštěvu vybombardovaných jaderných zařízení. Součástí navrhovaného řešení je rovněž snížení obsahu obohaceného uranu a případné otevření klíčového Hormuzského průlivu. Celá diplomatická iniciativa probíhá na pozadí pokračujících rozhovorů o zmírnění napětí na Blízkém východě.
Deset let po podpisu pařížské dohody se mezinárodní klimatická jednání nacházejí v hluboké krizi a čelí rostoucí pochybnosti o své efektivitě. Klíčový teplotní cíl omezit globální oteplení na 1,5 stupně Celsia nad předindustriální úroveň byl překročen a teploty toto rozmezí již dva roky překonávají. Odborníci podle The Guardian navíc upozorňují, že nejoptimističtější odhady nyní hovoří o oteplení v rozmezí 1,7 až 1,8 stupně Celsia.
Vztahy mezi Spojenými státy a Izraelem dlouhá desetiletí stavěly na oficiální politice nejasností ohledně izraelského jaderného arzenálu. Tento takzvaný postoj strategické nejasnosti však v současnosti čelí zcela novým výzvám a rostoucímu tlaku ze strany politiků i odborníků. Měnící se geopolitická situace na Blízkém východě otevírá debatu o tom, zda je dosavadní utajování nadále udržitelné.
Americké burzy zažily prudký propad akcií technologických společností, který ve čtvrtek nejvíce zasáhl index Nasdaq a vyvolal vlnu poklesů na trzích po celém světě. Důvodem jsou výsledky amerických voleb v polovině volebního období, v nichž Demokratická strana získala plnou kontrolu nad Kongresem. Investoři v reakci na to začali projevovat obavy z přísnější regulace umělé inteligence a možného omezení rozšiřování datových center.
Americký prezident Donald Trump a jeho poradci přišli s novým návrhem na řešení konfliktu na Ukrajině, který by mohl v budoucnu zahrnovat celou Evropu. Takzvaný „Shell Bay formát“, pojmenovaný po golfovém hřišti a rezidenčním komplexu ve vlastnictví amerického vyslance Stevea Witkoffa, však v evropských hlavních městech vzbuzuje obavy z toho, že by mohl ruského prezidenta Vladimira Putina spíše povzbudit k další eskalaci války.